技术分析在证券投资中究竟有没有作用,作用有多大,很多人一直在纠缠不休。根据多年的操盘经验,思考A股觉得根本无需讨论。技术分析肯定有其作用,原因很简单,如果没用,早就淘汰了。当然,仔细分析起来,也可以找出很多可靠的原因。具体请看下面的解释。
首先,从历史的角度看,证券投资最早的分析方法就是技术分析,基本面分析是后来逐渐发展起来的。在美国早期的股市,充斥着对赌的风气,很多投资者将股市投资当做赌博一样进行。后来,出了一个投资天才李默佛尔,首次总结出其独家的证券投资技术方法,并依靠自己的技术,超越了赌博式的投资者,赚取了巨大的财富。此后,道氏理论,波浪理论以及各种技术指标不断出现,技术分析出现了百花齐放的格局,成为当时证券投资的主流。但由于技术分析方法的大量普及,技术分析的效果也不断递减,促使一些投资者开始研究更新的投资理论。因为股市本身就是个零和游戏,越多人掌握的技术效果自然越低。所以,技术分析逐渐沦为普通个人投资者使用的技术,大多数机构投资者开始进化到基本面分析,其中最突出的当然是大名鼎鼎的巴菲特的价值投资啦。从上面的论述可以看到,技术分析有一个由盛至衰的过程,早期是很有用的。
其次,很多人之所以认为技术分析没有用,源于目前机构投资者大多使用基本面分析方法。其实,基本面分析也有很多缺陷的,主要就是不够精细。这方面技术分析刚好是优势。所以,即使机构投资者使用基本面分析,技术分析仍然不会消失,有其作用。此外,技术分析目前仍然在不断进化升级中,只是普通投资者不知道而已。因为股市的技术是赚钱的技术,掌握高效赚钱技术的人,肯定不会随便传出来。所以,即使现在技术分析已经进化到很深的层次,普通投资者仍然不知道。甚至很多机构也不知道,有些机构已经早就开始了新式的技术分析投资了。早在八十年代开始,以西蒙斯为首的一些机构,就开始使用大数据进行量化投资,并且获得惊人的战绩。据说,西蒙斯所在的机构年化收益率远高于大名鼎鼎的巴菲特。
所以,历史上技术分析曾经辉煌过,然后一直在市场中使用,并且不断进化中,其作用不可否认。并且技术分析的内容也在不断深化,可能已经进化到不是普通投资者理解的那些技术分析了。只有与时俱进不断学习的投资者,才能掌握最新的技术,更好的在市场赚钱。
仅以此文致敬历史上最伟大的个人投资者李默佛尔!也同时向不断创新技术分析的历代操盘手致敬!
从深度学习量化的角度来解答,技术指标来判定首先有没有错呢?没有错!关键在于你判定什东西?你如果脑海里只有涨跌或者只有上升通道和下降通道,那么这是不靠谱的!以我曾经写过的一些个深度学习量化的经验来看,技术指标并非不能用来研判,但取决于用法!如果我构建这样一个模型:SVM,以TA-lib中的100个技术指标作为输入,以隔日的涨跌作为Label!并用极端随机数算法来择优!最后训练的结果取到了最优的28个技术指标,然后用这28个指标结合SVM分类器进行预测,预测的结果表明泛化能力并不太好,一些股票运用这个模型是亏损的,另一些保持在1-10%左右的年化收益率,还有一些高达100-600%!但是去研究了这些高收益的股票发现即使闭着眼睛买,收益也是很高的!但当修改模型后,不使用涨跌作为标签,而是使用算法得出的动量值后,模型的表现相对的稳定,绝大部分股票的年化收益率集中在7-20,当随机选出一些股票组合之后,年化收益率在15-20%左右!而后我使用Alexnet稍作修改后,发现比SVM的表现更加的稳定,当我们随机选取100只股票时,年化收益可以稳定在16%左右!当然这里是没有计算交易成本的纯理论值!但这是在没有加入选股模型的前提下!那么说明什么问题呢?说明关键不在于技术指标,而在于研判方法!这就是为什么同样是用技术指标,有些人赚钱,有些人亏钱的原因!
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